Разница огромная, это разные части речи. This = "это/эта/этот", употребляется в простых обычно предложениях, например так: This is a strange time... художественно перевела бы я: "Странное сейчас время настало..."
it = "оно" в отличие от This, является местоимением 3лица ед.числа, может означать 1) животное, (т.к животные в англ. - it). Например: This is our cat. We call it Vasiliy. Заметьте, "him" не употребляется. 2) неодушевленный предмет, 3) безличное предложение. 3.1)"время/расстояние" it is six a.m = "сейчас шесть часов" или сколько-то километров до ... 3.2) "темно/холодно/дождь". It is dark. или так It often rains in September., 3.3)сложные предложения, в которых it выполняет роль еще одного существительного. пример: it is not easy to predict the weather this time of year. = Сложно делать прогноз погоды в это время года. (it не переводится как "сложно", используется для построения структуры предложения)